Los tesoros corporativos de bitcoin están aquí, lo que solo puede significar cosas buenas


Mantener Bitcoin (BTC) en tesorería pronto se convertirá en el estándar corporativo. La firma MicroStrategy de Wall Avenue apareció recientemente en los titulares cuando decidió reasignar una gran parte de su tesorería a Bitcoin comprando más de 21,000 BTC en agosto y casi 17,000 más en septiembre, lo que hace que su CEO Michael Saylor parezca bastante progresista. Las acciones de MicroStrategy subieron al igual que BTC, en un 50%. Según Saylor, Bitcoin period la mejor protección contra la inflación y el almacenamiento de valor, y en sus palabras: “El efectivo es una basura”. Su apuesta ha sido muy gratificante hasta ahora.

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Técnicamente, Bitcoin es de hecho un depósito de valor international. BTC no es solo un fenómeno de los Estados Unidos o Asia; se mantiene e intercambia en todo el mundo a través de innumerables intercambios locales, lo que granulariza el fondo de liquidez disponible tanto a nivel mundial como capilar.

Hay muchas razones técnicas para llamar a Bitcoin una cobertura de inflación. BTC es una clase de activos de numerus-clausus, lo que significa que hay un número limitado (un máximo de 21 millones de monedas) en circulación, related al oro, bienes raíces de alta gama y bellas artes. Además, después de la reducción a la mitad de la minería de BTC, hay una nueva oferta cada vez menor de Bitcoin y una cultura de tenencia a largo plazo entre la mayoría de los participantes criptográficos. Todo esto significa una pequeña oferta. Históricamente, BTC parece reflejar sus últimas olas de corrida de toros después de la reducción a la mitad. Esta es la tercera reducción a la mitad y no decepciona. El panorama se amplía por el lado de la demanda.

Las economías del mundo están entrando en una fuerte fase monetaria expansiva en respuesta a la pandemia de COVID-19: relajación cuantitativa common, por así decirlo. Hasta ahora, Bitcoin ha superado a todas las clases de activos durante la disaster, provocó una nueva demanda y se hizo un nombre como depósito de valor international. El hecho de que sea etéreo y no esté vinculado a los flujos de efectivo económicos reales, a diferencia de las acciones o los bienes raíces, por ejemplo, juega a su favor cuando las economías del mundo están retozando.

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Bitcoin ofrece un refugio seguro alternativo y digital. Entonces, la demanda se materializa por consideraciones puramente monetarias, y Bitcoin es técnicamente una cobertura pure contra la inflación en este sentido. Pronto se convertirá en un estándar corporativo, al igual que la posesión de letras del Tesoro.

Cripto como tesorería

También hay un ligero sesgo ideológico hacia los movimientos corporativos actuales. Para los jefes de finanzas inteligentes, parte del Departamento del Tesoro en moneda digital proporciona una medida de cobertura y arbitraje de los reguladores. Nadie controla la cadena de bloques de Bitcoin, y ningún gobierno puede piratearla y apoderarse de los recursos. Esta válvula de seguridad adicional, una característica de la mayoría de las cadenas de bloques (resistencia a la censura), es de hecho uno de los objetivos principales de BTC. Esta característica puede ser desalentadora para la mayoría de los bancos centrales, ya que quieren administrar sus propias monedas y cadenas de bloques, no las de Bitcoin, y ciertamente quieren controlar la emisión en lugar de la emisión programática y no discrecional de Bitcoin. Y esa es exactamente la razón por la que Bitcoin resonará con muchos jefes de finanzas, irónicamente tanto conservadores como vanguardistas.

Lo que sorprende con Saylor y MicroStrategy es el tamaño de la apuesta. Con una capitalización de mercado de alrededor de $ 2 mil millones, una participación de $ 425 millones parece un gran problema para el negocio. Hasta ahora ha valido la pena, de forma espectacular. Si bien liderar todo parece temerario, liderar nada es peor.

Lo que parece temerario o extremo, parecerá regular. Con una estimación aproximada de $ 10 billones en tesorería corporativa en todo el mundo, una asignación del 3% en lugar de efectivo equivale a $ 300 mil millones, que es aproximadamente el valor complete de Bitcoin en efectivo. Estos órdenes de magnitud significan que ha llegado la nueva ola de BTC. La demanda aumenta y la oferta disminuye. En poco tiempo, cualquier CFO preguntará con calma si la empresa no necesita estar incluida en la clase de activos digitales, sino cómo funciona y en quién puede confiar para administrar sus activos digitales.

Este artículo no contiene recomendaciones o recomendaciones de inversión. Cada paso de inversión y negociación está asociado con riesgos. Los lectores deben realizar su propia investigación para tomar su decisión.

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Marc Fleury es el CEO y cofundador de Two Prime, una empresa de tecnología financiera centrada en la aplicación financiera de las criptomonedas en la economía actual. Sobre la base de su experiencia financiera, que va desde su papel como consultor de empresas de capital privado hasta sus actividades académicas en teorías bancarias y monetarias modernas, establece la dirección estratégica para la estrategia de inversión y las asociaciones de la empresa.