Por que la tokenización de activos DeFi plus llevará las criptomonedas a nuevas alturas

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En los últimos años, hemos visto numerosos intentos de llevar activos reales al mercado de cifrado. Sin embargo, ninguno de ellos ha demostrado ser masivo entre los usuarios de criptomonedas minoristas y los actores financieros tradicionales.

¿Por qué la tokenización de activos reales no se ha convertido en una tendencia masiva?

Probablemente haya escuchado cómo casi cualquier cosa se puede simbolizar: valores, arte, bienes raíces, por nombrar algunos. Y ha habido tantos proyectos que prometieron cambiar la forma en que invertimos en activos, independientemente del tipo, al mismo tiempo, ninguno de los proyectos logró obtener una aceptación masiva en el mercado.

Los profesionales del mercado tradicional realmente no han encontrado evidencia de que la tokenización haya mejorado los procesos actuales de recaudación de fondos para ellos. Ya se ha discutido una descripción basic de la tokenización de bienes raíces.

También puede tener dificultades para encontrar inversores privados reales que hayan adquirido los derechos de una obra de arte famosa o parte del castillo de Drácula. Si bien las ofertas más exitosas se han centrado en inversores privados, básicamente nada ha cambiado para el mercado de cifrado, incluso para los propietarios de activos simbólicos.

¿Por qué estas ofertas no han logrado una aceptación masiva? Si bien el concepto de tokenización promete una forma mejor y más barata de recaudar fondos para los emisores, casi no hay beneficios reales para el mercado de cifrado.

He cubierto problemas de tokenización antes en forma de una oferta de tokens de seguridad, pero en resumen, se scale back a la regulación (los activos tokenizados están regulados por las reglas tradicionales) y la falta de un mercado secundario. Los inversores minoristas de criptomonedas no pueden beneficiarse de estos dos problemas y, básicamente, no tienen que adaptarse a nada nuevo, especialmente ahora que están surgiendo los protocolos DeFi.

Qué buscan las empresas para recaudar fondos

Las instituciones corporativas tienen que existir en un mundo con reglas complejas y obsoletas. Por tanto, contar con un modelo authorized claro para la captación o el préstamo de fondos es important para ellos. Con más de $ 20 mil millones invertidos en financiamiento descentralizado actualmente, esto podría despertar el interés de las instituciones corporativas y hacer que consideren ingresar al mercado, especialmente si consideramos que el porcentaje anual común en los protocolos DeFi es solo 2 hasta el 10% es un costo adicional para atraer fondos.

Sí, no existen modelos legales listos para usar que las empresas puedan usar para atraer o pedir prestados fondos de los protocolos DeFi en el mercado precise. Sin embargo, es posible crear uno con un esfuerzo mínimo, ya que los beneficios de los préstamos DeFi cubren fácilmente los gastos de construcción de dicho sistema. DeFi puede ofrecer préstamos a instituciones corporativas en condiciones perfectas, lo que puede llevarlas a considerar ingresar al mercado. Mientras tanto, las instituciones corporativas estarán preparadas para proporcionar varios tipos de activos estables para que sirvan como garantía para sus préstamos.

Sin embargo, existe una necesidad urgente de que los activos reales se utilicen como garantía en los protocolos DeFi para evitar nuevas caídas del mercado en el futuro y abordar el problema de la sobregarantía en el camino.

¿Pueden los participantes actuales del mercado actuar así?

Actualmente hay varios intentos de llevar activos reales al mercado DeFi. La mayoría de ellos parecen aceptar una amplia gama de activos, principalmente billetes simbólicos.

El principal problema asociado con el uso de estos activos en un registro es la falta de fuentes de precios disponibles públicamente. Se refiere a la falta de transparencia y la necesidad de depender de una parte central (empresa de valoración, suscriptor, and many others.) para determinar el precio del activo garantizado. Tampoco existe un mecanismo para monitorear los precios en tiempo actual (como es el caso, por ejemplo, cuando se usa criptografía como seguridad). Estos activos generalmente no son líquidos. No se negocian en ningún mercado ni en plataformas digitales OTC. y no existe una fuente de actualización periódica de la información sobre sus precios, un punto essential para determinar cuándo se liquidará la garantía.

No hay duda de que algunos de estos activos podrían estar asegurados, como el pago de facturas, lo que significa que en caso de incumplimiento del deudor, la compañía de seguros pagará. Pero aquí también el proceso de seguros carece de transparencia y vive completamente fuera de la cadena. No ofrece a los inversores garantías reales ni conocimiento en tiempo actual de si se ha producido o no el hecho asegurado.

Además, las soluciones actuales permiten pedir prestado exclusivamente en criptomonedas, lo que no es adecuado para todos. No es algo malo, pero scale back la posibilidad de atraer grandes instituciones que necesitan obtener fondos en moneda fiduciaria que se utilizan para sus operaciones diarias.

Sin embargo, la pregunta principal que surge es la capacidad de los registros grandes para adaptar los activos reales y utilizarlos como seguridad. Y será extremadamente difícil ya que tendrán que cambiar el proceso de endeudamiento, construir un sistema que actualice el precio de las garantías, emitirá nuevos activos, trabajará con empresas reguladas y, en basic, obtendrá la aprobación de la mayoría de los participantes actuales. Aave y Maker han estado discutiendo la introducción de una solución de este tipo durante más de seis meses, y no hay una fecha clara en la que realmente se lanzará.

¿Qué infraestructura se necesita construir para llevar las instituciones tradicionales al mercado DeFi?

Una solución perfecta que permita la tokenización de activos estables tradicionales y sea adecuada para el mercado DeFi debe cumplir varios criterios.

  1. Los activos reales utilizados por el protocolo deben tener una fuente de precios transparente que esté disponible para cualquier usuario del protocolo que lo solicite. Esto requiere no solo seleccionar un activo que pueda cumplir con este requisito, sino también crear un oráculo de precios que transmita información sobre la garantía. Dicho oráculo debería estar vinculado a una fuente de precios transparente y confiable como Bloomberg Terminal, en lugar de recibir datos patentados de una parte central.
  2. Los activos reales utilizados por el protocolo deben ser lo más no volátiles posible, generar valores de renta fija para proporcionar flujos de efectivo reales para las cuentas mancomunadas de liquidez y tener una cierta cantidad de liquidez y un mercado del mundo actual para manejar el evento de liquidación en caso de que ocurra. en.
  3. El protocolo debe permitir a los usuarios pedir dinero prestado en fiat. Para tales efectos, otro intermediario debe estar conectado al protocolo para satisfacer las necesidades de intercambio de los usuarios que desean pedir dinero prestado en fiat y actuar como agente de pago para ellos.
  4. Los activos reales utilizados por el protocolo deben estar presentes digitalmente y, por ejemplo, almacenados en un sistema de contabilidad seguro. Para lograr esto, se requiere un intermediario para operar tales sistemas conectados por protocolo.
  5. Para defender la naturaleza descentralizada del protocolo y mantener la confianza al más alto nivel posible, los intermediarios conectados al protocolo deben ser regulados, asegurados, seleccionados y monitoreados por la comunidad del protocolo bajo requisitos específicos. Además, la comunidad decidirá todos los demás asuntos críticos para el desarrollo y la sostenibilidad económica del protocolo, incluida la selección de activos que pueden aprobarse como garantía.

¿Qué podemos esperar en el futuro?

Anticipo que en 2021 veremos varias iniciativas para construir protocolos nuevos, reales y respaldados por activos, y espero que sean la solución definitiva para finalmente conectar los mercados financieros y criptográficos tradicionales. Es más possible que adopten los protocolos existentes en sus ecosistemas actuales solo cuando se descubra que los nuevos protocolos son funcionales.

Otra área donde los protocolos basados ​​en activos del mundo actual podrían tener un impacto importante es en las monedas estables. Existe una tendencia precise entre los reguladores, principalmente en los Estados Unidos, que apunta a todas las monedas estables que tienen emisores centralizados, como Tether (USDT) o USD Coin (USDC), con discusiones sobre la posible necesidad de cambiar el requisito de una estos emisores tienen que imponer una licencia bancaria. Las monedas estables descentralizadas respaldadas por activos reales podrían resolver este problema. Sin embargo, es un tema para una discusión separada.

Pero, ¿qué pasa con otros intentos de tokenización y STO? Por supuesto que ha habido casos de éxito. Las grandes instituciones financieras todavía se interesan fácilmente en la introducción de tales productos, ya que potencialmente pueden ahorrar dinero. Lo más possible es que, debido a las deficiencias mencionadas anteriormente, estas iniciativas se centren en ofertas privadas.

Es ingenuo creer que muchos inversores en criptografía están dispuestos a invertir en mercados desconocidos a largo plazo. Especialmente con grandes oportunidades de inversión en el área de DeFi. Hasta que se establezcan nuevas regulaciones para la oferta de instrumentos token (y no hay buenas señales en esta dirección), la tokenización de activos reales en forma de STO, en mi opinión, seguirá estando limitada a ofertas cerradas sin considerar el mercado international.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son derechos exclusivos del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Artem Tolkachev es el fundador y CEO de Tokenomica. Artem ha sido un líder de opinión líder en blockchain y tokenización en la región de la CEI durante más de seis años. Es abogado y emprendedor especializado en propiedad intelectual y tecnologías de la información desde 2011. En 2016, Artem fundó y dirigió el Deloitte CIS Blockchain Lab. Como parte de esta iniciativa, dirigió una serie de proyectos innovadores que incluyeron la implementación de soluciones blockchain para empresas, la tokenización de activos reales, la estructuración fiscal y authorized de las ofertas de tokens de seguridad, el desarrollo de criptomonedas y la legislación blockchain.