¿Proyectos de DeFi sin gobernanza descentralizada? Cuál es el punto de


El papel de la gobernanza en la floreciente industria financiera descentralizada está emergiendo, y hay discusiones en curso de figuras clave de la industria sobre su propósito y cómo podría ser la gobernanza en el futuro.

Sam Bankman-Fried de FTX anunció recientemente que la participación de su compañía en DeFi “será impulsada por ganancias a corto plazo y no buscará implicaciones a largo plazo para los protocolos de gobierno”. Al hacerlo, argumentó que simplemente estaba usando protocolos DeFi para los fines previstos.

Este no es necesariamente el caso. Algunos programas de minería están diseñados de esa manera y Bankman-Fried se apega a las reglas. Si el proyecto no desea este tipo de participación, el proyecto debe diseñar su programa en consecuencia.

La gobernanza descentralizada es una de las principales tareas de DeFi

DeFi espera crear un sistema financiero abierto al que pueda acceder cualquier persona en el mundo. Los tokens de gobernanza suelen tener dos propósitos. Primero, los proyectos los utilizan para descentralizar la toma de decisiones. Como sugiere la lógica, cuantas más personas estén involucradas, menos possible es que una sola parte lo ataque o abuse de él.

Para lograr el primer objetivo, los tokens generalmente también están destinados a crear incentivos para que los titulares participen y tomen decisiones ventajosas para el protocolo DeFi. De esta manera, los tokens de gobernanza también se pueden comparar con el sistema de propiedad corporativa tradicional, que es important para el éxito del capitalismo, al alentar a los accionistas a prestar capital y administrar una empresa por puro interés propio.

Dado que un objetivo es descentralizar los poseedores de tokens, la concentración de tokens de gobernanza en poder de unos pocos poseedores se considera un problema. Sin embargo, esto puede ser esencial en las primeras etapas de un proyecto.

La centralización de la toma de decisiones permite que los proyectos se muevan y giren más rápido. Por ejemplo, a MakerDAO le resultó más fácil votar sobre la introducción de nuevas garantías si la moneda estable Dai se alejaba demasiado de su vínculo.

Sin embargo, a largo plazo, es mejor tener una distribución de tokens descentralizada cuando hay una amplia participación de la comunidad en el progreso del proyecto, ya que las ballenas pueden aprovechar la gobernanza en formas que los beneficien a sí mismos pero no a todos los involucrados. En el extremo, lo llamaríamos un ataque, pero incluso en el gobierno de MakerDAO, podemos ver a los grandes titulares de MKR votando en contra de otros grupos de interés. Además, los tokens no gubernamentales también se benefician de más titulares, ya que se les incentiva a trabajar por el bien del proyecto solo para aumentar el precio del token a cambio. Con los tokens de gobernanza, este mecanismo funciona aún más porque los titulares de los tokens pueden influir directamente en decisiones importantes de productos, además de escribir publicaciones de weblog y chelines en Twitter.

Muchos proyectos son conscientes de esto y adoptan un enfoque de descentralización progresiva. Tener un suministro limitado de tokens de gobernanza es bueno, ya que es más predecible que los titulares tengan una concept de su elegibilidad para votar a lo largo del tiempo y es más difícil ser explotado por posibles malos actores.

Poner el rendimiento en una agricultura rentable

La agricultura de rendimiento, o minería de liquidez, es una nueva forma de obtener recompensas de las tenencias de criptomonedas que utilizan protocolos de liquidez sin permiso como concepto, y explotó en 2020 en medio del auge de DeFi.

Conectado: La agricultura productiva es una moda, pero DeFi promete cambiar la forma en que manejamos el dinero

Muchos tokens de gobernanza se emiten como ingresos en estos sistemas de gestión de ingresos. Los intercambios descentralizados se benefician de la agricultura de ingresos aumentando la liquidez e incluso aumentando la tesorería del proyecto para utilizarla en una estrategia de crecimiento. Los usuarios, por otro lado, obtienen ingresos en forma de token de gobierno.

La pregunta es: ¿Cómo puede eso ser sostenible? Con usuarios que venden tokens de gobernanza, ¿cómo pueden los proyectos mantener liquidez y construir una base amplia de titulares de tokens de gobernanza?

Al observar Uniswap, notamos que la liquidez se agotó hasta cierto punto al last de la emisión del token de gobierno. Sin embargo, esto fue menos de lo esperado y de ninguna manera potencialmente dañino. Un ejemplo es la distribución de tokens de gobernanza de UNI de Uniswap a los titulares, que parece lo suficientemente descentralizada como para estar lista para la gobernanza a largo plazo.

Uniswap no tenía gobernanza antes del lanzamiento de su token UNI hace unos meses. En este punto, los cambios en el protocolo fueron realizados únicamente por el equipo de Uniswap.

La gobernanza puede significar más autonomía, pero ¿es la mejor opción?

Con tantos ejemplos de fundadores que venden sus tokens de gobernanza y abandonan proyectos, existe una creciente preocupación de que los tokens de gobernanza sean otra quimera de inversión que deja a los creadores ricos y a los usuarios con los bolsillos vacíos. Como siempre, hay excepciones. Sin embargo, después de un largo verano de DeFi, hemos visto proyectos y planes decentes sobre cómo implementar con éxito la gobernanza descentralizada. Uniswap es un ejemplo, pero incluso su delicioso antagonista SushiSwap parece haber encontrado su nicho.

Entonces, como con la mayoría de las cosas, un buen lugar para comenzar es investigar antes de participar, comprender el riesgo e incorporar todo esto en sus cálculos de inversión. Esto es related a las razones por las que algunas instituciones entienden que existe un alto riesgo de ser pirateadas. Por lo tanto, utilizan rendimientos ajustados al riesgo en sus decisiones de inversión.

En última instancia, la gobernanza descentralizada funciona porque hemos visto mucho software program de código abierto exitoso y creemos que al incorporar la sabiduría colectiva, un proyecto puede tener éxito.

En DeFi, los tokens de gobernanza pueden ser la mejor forma de aprovechar la sabiduría colectiva y lograr una gobernanza descentralizada. Todavía hay mucha investigación por hacer y hay proyectos en los que la gobernanza se basa en realidad en la reputación, lo que también es un enfoque prometedor.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son derechos exclusivos del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Lucas Huang actualmente es líder de crecimiento en TokenLon. Antes de unirse a TokenLon, trabajó durante años en Kyber Community y Deloitte Consulting. Estudió informática en la Universidad de Chicago y sistemas de información contable en la Universidad Estatal de Michigan.