ZK Worldwide: un juego Blockchain para IoT y gestión de la cadena de suministro (NASDAQ: ZKIN)

Nuestra tesis es clara: creemos que esta empresa está infravalorada y es una compra y retención. Está mal encubierto y pasado por alto debido a su ubicación en China. COVID fue un evento aparentemente devastador para las empresas con sede en China, pero muchas lo han convertido en positivo. ZK Worldwide (ZKIN) ha comenzado desde entonces un interesante proyecto de blockchain que continúa aumentando las ganancias. En este artículo, cubriremos estos y otros temas. En primer lugar, los emocionantes desarrollos de blockchain.

Desde 2018, ZK Worldwide ha estado trabajando en un proyecto de investigación para construir sistemas blockchain, un proyecto al que llaman xSigma. Recientemente, anunciaron una nueva asociación para impulsar esta agenda:

La misión de la empresa es impulsar la adopción de tecnologías descentralizadas explorando, analizando y probando conceptos y casos de uso innovadores. Al buscar nuevas formas de usar blockchain, xSigma revolucionará las industrias tradicionales y hará que los instrumentos financieros sean más accesibles. El objetivo es construir un ecosistema de productos que explote el verdadero potencial de blockchain para la promoción world del acceso abierto y la inclusión financiera.

Prácticamente no hay competidores importantes en el mercado de sistemas industriales blockchain, y ninguno de ellos cotiza en bolsa. ZKIN tiene una empresa existente que hace que la implementación de una tecnología como blockchain sea apropiada.

Es elementary que no recauden dinero ni realicen un “aumento simbólico”: gastan sus ganancias en una tecnología desarrollada. Esta es siempre una señal positiva, ya que muchos de los problemas asociados con los proyectos fallidos de blockchain suelen estar relacionados con la recaudación de fondos. Cap Increase y Crypto no deben usarse en la misma oración. Aquí tenemos una empresa de fabricación industrial que invierte en investigación y desarrollo de tecnología. Think about algunas de las posibilidades: pague su factura de agua en Crypto en un sistema de facturación basado en blockchain vinculado a sensores que saben cuánta agua ha utilizado. El consumo de agua se puede rastrear a través de sensores IOT y guardar en su teléfono y pagar mensualmente a través de la autorización de la aplicación usando Bitcoin u otra criptomoneda.

O think about la fusión de las finanzas descentralizadas (DeFi) con componentes industriales: las posibilidades son infinitas. Los contratos inteligentes se pueden combinar con la lógica técnica. Por ejemplo, en lugar de firmar contratos, simplemente paga por el uso de los sistemas que usa todos los días. Después de verificar el dispositivo, paga 0.01 por un sorbo de agua en una fuente pública o la factura de su lodge a través del check-in automático. Las ciudades se están rediseñando como “ciudades inteligentes” y ZKIN es el fabricante de uno de los componentes más importantes de las ciudades: las tuberías. Las tuberías proporcionan agua, la sustancia más importante para la supervivencia humana (podemos vivir sin electricidad, aunque sería incómodo, no podemos vivir sin agua). El cuerpo humano es un 85% de agua, ¡incluido el cerebro!

xSigma es un proyecto de investigación, por lo que no se sabe a dónde podría llevar esto. Estas concepts son solo especulaciones, no dan una descripción normal de lo que están desarrollando. El caso es que las posibilidades son infinitas.

Más antecedentes

Web de las cosas (IoT) describe la conexión de dispositivos a Web utilizando software program y sensores integrados para comunicarse, recopilar e intercambiar datos entre sí. La definición de Web de las cosas ha evolucionado debido a la convergencia de varias tecnologías, como análisis en tiempo actual, aprendizaje automático, sensores de bienes y sistemas integrados.

Blockchain es la herramienta de gestión. Piense en ello, ZKIN ha construido sistemas de acueductos para estadios, escuelas, edificios comerciales y otras propiedades a gran escala. Think about poder rastrear hasta la última gota de agua en un sistema de tuberías o tener miles de sensores revisados ​​para detectar contaminación. Esta información podría introducirse en un sistema informático para su análisis y utilizarse para aplicaciones blockchain.

Pero, ¿puede una empresa industrial cambiar estratégicamente a las finanzas digitales? Veamos el ejemplo de Overstock.com (OSTK). Overstock.com comenzó como un minorista en línea como Amazon (AMZN) y giró en torno al espacio blockchain que los llevó a su oferta precise. Esto ha sido una bendición para su negocio. Solo eche un vistazo al gráfico de acciones:

diagramaDatos de YCharts

Para una empresa exitosa, ciertamente tiene sentido desarrollar la tecnología como un modelo de crecimiento de arriba hacia abajo en lugar de una base de abajo hacia arriba. Entonces, si funcionó para Overstock.com, ¿por qué no para ZKIN? En una entrevista para Zanbato, Joe Lonsdale, cofundador de Palantir, dijo que las empresas disruptivas del futuro no son necesariamente startups, sino empresas que están expandiendo la tecnología para hacer algo disruptivo. Esto es exactamente lo que está pasando aquí.

Echemos un vistazo al gráfico de acciones de ZKIN:

diagramaDatos de YCharts

Actualización sobre finanzas e ingresos

ZKIN ha tenido un buen año, pero lo más alentador es la tendencia al alza en el crecimiento de las ventas.

En 2017 la utilidad bruta fue de 13 millones, en 2018 18 millones, 2019 15 millones, en 2020 hasta ahora 17 millones. Las ventas totales aumentaron de 44 a 54 a 63 a 59. Este es un fuerte indicador de crecimiento. No olvides que 2020 fue el año de COVID y esta empresa tiene su sede en China (aunque opera a nivel mundial).

El Four de septiembre de 2020, anunciaron ventas récord de $ 40,17 millones, un aumento del 27,4% para la primera mitad del año fiscal 2020.

Aspectos financieros destacados del primer semestre del ejercicio 2020

Para los seis meses que terminan el 31 de marzo

(Millones de dólares excluyendo datos por acción)

2020

2019

% Cambio

ingresos

$ 40,17

31,54 $

27,4%

Ingresos brutos

$ 3,21

$ 8.08

-60,3%

Margen bruto

8.0%

25,6%

-17,6 pp *

Beneficio operativo

0,34 USD

$ 4.53

-92,5%

Margen operativo

0,8%

14,4%

-13,6 pp *

Excedente anual atribuible a ZK Worldwide

0,09 USD

$ 3,84

-97,7%

Ganancias diluidas por acción

0,01 USD

0,23 USD

-95,7%

Valor neto contable por acción

$ 2.66

$ 2.63

1,1%

* pp: punto (s) porcentual

Pudieron continuar su negocio a pesar de que el coronavirus causó estragos en China. De hecho, recibieron premios por construir sistemas de tuberías en algunas de las nuevas instalaciones diseñadas específicamente para pacientes con COVID. De hecho, parece que COVID es una bendición para ZKIN que ha resultado en más contratos, como una asociación estratégica con Dianshi:

En abril, firmamos una asociación estratégica con Hunan Dianshi Ornament Design and Engineering Co. Ltd. (“Dianshi”), una de las principales cadenas de diseño de interiores y bricolaje en la provincia de Hunan con alrededor de 3.00Zero empleados.

Más recientemente, en octubre de 2020, ZKIN firmó una asociación con una importante empresa china de desarrollo inmobiliario que planea construir cientos de edificios que requerirán tuberías:

El 19 de octubre de 2020, la compañía fue aprobada como Proveedor Calificado para Suning Actual Property, lo que le brinda la capacidad de aumentar su flujo de pedidos al suministrar productos de tuberías de acero inoxidable a todos los proyectos de Suning en China. Las subsidiarias de Suning Actual Property pueden solicitar productos a la empresa sin necesidad de su propia evaluación. El plan de desarrollo de Suning Actual Property es construir 50 plazas Suning, 300 plazas Suning.com y 100 hoteles de lujo en el futuro.

Competidor

Si observa a los competidores de ZKIN, la mayoría de ellos son de gran capitalización que operan en muchas otras empresas que no tienen su sede en China. Quizás es por eso que ZKIN está en una posición tan buena que pueden subir gradualmente a la superficie y tener una buena sobrepresión. Los competidores incluyen la grúa Parker-Hannifin (PH) Watts Water Applied sciences (WTS) (NYSE: CR) Barnes Group (B) Müller Wasserprodukte (MWA) Helios Applied sciences (HLIO) Solar Hydraulics (SNHY) y algunas pequeñas empresas.

Veamos al mayor competidor, Parker Hannifin. Parker Hannifin también está activo en la industria aeroespacial y muchas otras. Parker Aeriface, la división aeroespacial de Parker Hannifin, diseña y fabrica equipos aeroespaciales hidráulicos. Es un proveedor de piezas de aviones para fabricantes de aviones, incluidos componentes del sistema de flamable y válvulas de aire de purga de alta temperatura. Si bien una empresa de $ 33 mil millones podría competir fácilmente con una empresa del tamaño de ZKIN en términos de dólares y otras variables, tampoco son tan ágiles. Tienen 57.170 empleados y están ocupados con tantas cosas que no abren todos los nichos de mercado a los que apunta ZKIN. El acceso al mercado chino tampoco es fácil, y ZKIN tiene muchas perspectivas de crecimiento a nivel nacional.

La desventaja de la guerra comercial es que ha beneficiado enormemente a las empresas nacionales chinas. Es mejor ser un pez grande en un estanque pequeño que un pez pequeño en un estanque grande. Estados Unidos y Europa son grandes mercados, pero también muy competitivos. Creemos que ZKIN está en el lugar correcto en el momento adecuado, y la lista NASDAQ nos permite capturar eso.

Conclusión

Creemos que ZKIN es una buena compra y retención a largo plazo debido al pivote de blockchain y los fundamentos. Escribimos un artículo sobre la compañía el año pasado, con un argumento completamente diferente (basado solo en la calificación). Todo lo que explicamos en este artículo, como las sólidas ganancias y las bajas relaciones P / E, sigue siendo válido. Si agrega su pivote en blockchain desde una perspectiva industrial, creemos que esta acción aumentará más.

Divulgar:Soy / somos ZKIN desde hace mucho tiempo.Yo mismo escribí este artículo y expresa mi propia opinión. No recibo ninguna compensación por esto (excepto de Searching for Alpha). No tengo una relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.



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