Cobalt Blockchain anuncia un cambio de dirección, la formación de un comité asesor especial y el otorgamiento de opciones sobre acciones

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Reddits r / WallStreetBets acaba de deshacerse de un fondo de cobertura. Te encantará lo que sigue.

Como miembro de r / WallStreetBets, un well-liked foro de Reddit, me gustaría decirte esto: nunca debería suceder. Nuestro afortunado grupo de inversores rag-tag debería aprovechar nuestro pequeño rincón de Web para intercambiar concepts arriesgadas de inversión en acciones, en lugar de acabar con uno de los fondos de cobertura más conocidos de Estados Unidos. Fuente: Mehaniq / Shutterstock.com Pero aquí estamos. Durante la semana pasada, los operadores que leyeron WSB y otros foros llevaron GameStop (NYSE: GME) y una serie de otras acciones muy reducidas a niveles increíblemente altos, llevaron a la quiebra al menos un fondo de cobertura y provocaron que varias plataformas dejaran de cotizar. La reacción de Wall Road fue tan insistente que los congresistas Ted Cruz y Alexandria Ocasio-Cortez, enemigos jurados desde hace mucho tiempo, incluso lograron un movimiento coordinado de lenguas (¿movimiento de Twitter?) En el sistema financiero de Estados Unidos. Pero cuando Citadel recoge las piezas de Melvin Capital y los usuarios de Reddit encuentran su próximo objetivo de compresión, la gente comienza a preguntar: “¿Qué sigue?” InvestorPlace – Noticias sobre acciones, consejos sobre acciones y consejos comerciales Reddits r / WallStreetBets le da a Citron un sabor Permítanme ser claro: no encontrará mis publicaciones en r / WallStreetBets. Por mucho que leo y disfruto de la plataforma, mi trabajo y ética me impiden hablar de las acciones que poseo. (Lo siento, Elon Musk. Ojalá fuera tú.) Wall Road Bets siempre se trató de divertirse. Muchas de las publicaciones son deliberadamente absurdas (piense en llamadas fuera del dinero a minoristas fallidos) y hay muchos contribuyentes que muestran capturas de pantalla de los ahorros de toda la vida que van a cero. Rentable o no, se trataba de encontrar las alegrías y los absurdos de la especulación del mercado. GameStop fue una de esas pequeñas y divertidas aventuras en noviembre. Y para el subreddit denominado “4chan en busca de una terminal Bloomberg”, todo parecía una tarifa estándar. Los fanáticos de GameStop vitorearon a los compradores mientras maldecían a Melvin Capital por vender las acciones en descubierto. Todo con la esperanza de realizar el pasatiempo favorito de Estados Unidos: ganar mucho dinero con el menor esfuerzo posible. Pero luego Citron Analysis lo cambió todo. Investigación de Citron? Conoce r / WallStreetBets El 19 de enero, el respetado vendedor en corto Andrew Left finalmente logró elegir el objetivo equivocado. Un veterano forastero en Wall Road, Left se hizo un nombre al exponer a compañías como Valeant Prescription drugs, cuyos ejecutivos empujaron y dispararon los precios de los medicamentos que salvan vidas. Habría hecho una gran contribución a WSB si hubiera estado dispuesto a soportar el discurso de odio de los jóvenes de 15 años. Pero entonces sucedió algo. El día antes de la toma de posesión del presidente, Left anunció que argumentaría por qué las acciones de GameStop solo valían $ 20. Quizás el Sr. Left tenía razón al apuntar a GameStop, una empresa que se encoge y que todavía otorga a sus ejecutivos 20 millones de dólares. O podría haberse equivocado: a $ 20, GameStop aún sería menos de la mitad de Finest Purchase (NYSE: ABY) cuando se ajusta a las ventas. Pero eso no period importante en absoluto. De repente, GameStop se convirtió en algo más que un generador de dinero para Redditors. Se convirtió en una forma de contrarrestar la codicia de Wall Road. ahora period la guerra. ¿Cómo lo hizo WSB? En un sistema financiero que califica una acción en función de su último precio de negociación, incluso las transacciones pequeñas y con precios impares reevaluarán la participación completa de un fondo de cobertura. En otras palabras, algunas compras oportunas pueden causar estragos, especialmente en acciones con pocos vendedores. Esto es exactamente lo que le pasó a GME. Hasta entonces, el interés a corto se había mantenido relativamente estable. Los creadores de mercado, la base del sistema financiero de EE. UU., Hicieron su trabajo de igualar pedidos y ventas. Eso cambió el miércoles cuando los precios subieron de $ 150 a $ 350. A medida que los creadores de mercado comenzaron a afianzarse, los mercados se volvieron locos. Eso significó problemas para Robinhood. El miércoles, Robinhood dejó de comerciar con GameStop y casi una docena de otras empresas. “Para proteger nuestra empresa y nuestros clientes”, dijo más tarde el director ejecutivo Vlad Tenev a Andrew Ross Sorkin de CNBC, “tuvimos que limitar la compra de estas acciones”. ¿Puede caer Robinhood? En el mundo del comercio, la mayoría de las plataformas administradas de forma conservadora no tienen problemas para administrar la liquidez. Siempre que tenga suficiente capital y cumpla con los requisitos de margen disciplinados, su cámara de compensación rara vez lo obliga a obtener nuevo capital. Pero cuando se trata de Wall Road, todas las firmas financieras parecen enfrentar el mismo problema: cuando sus clientes están ganando tanto dinero, es difícil resistir la tentación de unirse a ellos. Los reguladores financieros conocen desde hace mucho tiempo estos dispositivos de Wall Road. Los bancos, desde Bear Stearns hasta Barings, se hundieron tratando de intercambiar el dinero de los clientes como propio, y los contribuyentes y los accionistas se llevaron la cuenta. Muchos más han experimentado con un mínimo de mayúsculas, solo más tarde para descubrir sus catastróficas fallas. A lo largo de los años, los gobiernos sabios han encontrado ocasionalmente la fuerza de voluntad para prohibir tales prácticas e imponer requisitos estrictos de margen y capital. (A menudo, estas reglas son anuladas incluso por cabilderos financieros más inteligentes.) Hoy en día, muchas plataformas aprovechan una laguna jurídica para arrendar papeles de clientes con una ganancia. Y si las acciones de GME se pueden arrendar a vendedores en corto con un interés del 25%, estas firmas financieras están muy tentadas a ver una doble caída. Robinhood hizo esto? Posiblemente. A pesar de las afirmaciones de Robinhood de que la ruptura comercial fue proactiva, la compañía aún retiró las líneas de capital y prohibió a los usuarios comprar más acciones de GameStop, una señal de que Robinhood podría estar corto de capital y acciones. (Dado que Robinhood es una empresa privada, es posible que nunca sepamos la verdad). Pero ¿se meterá Robinhood en problemas regulatorios? Bastante seguro. La compañía prohibió la negociación de una docena de acciones el miércoles durante la máxima demanda de inversión, supuestamente porque la compañía necesitaba tiempo para reunir nuevo capital. Como los inversores privados observaron desde el margen, los fondos de cobertura se pagaron a precios por lo demás más bajos. En el verdadero sentido de la palabra, Robinhood ha ahorrado a las instituciones miles de millones de dólares a expensas de los inversores. ¿Deberíamos tener miedo? Cuando Wall Road retoma los restos de Melvin Capital y las consecuencias de GME, dos cosas quedaron claras. 1) “Dinero estúpido” no es tan estúpido después de todo, y 2) “Dinero inteligente” se pone en la leñera. Primero, consideremos lo que Wall Road ha llamado durante mucho tiempo “dinero tonto”, el inversor minorista. La mayoría de estas personas son como usted y como yo: invierten la mayor parte de los ahorros en acciones de jubilación a largo plazo mientras juegan con una pequeña porción por diversión. Dejando a un lado el grato absurdo de R / WallStreetBets, la mayoría de los inversores minoristas tienden a saber lo que están comprando (incluso si a veces reciben críticas falsas). Las 100 principales acciones de Robinhood representan un amplio espectro de empresas relacionadas con el consumidor que han crecido en popularidad actual, así como en fama relacionada con las acciones. En segundo lugar, el fiasco de GME ha revelado “dinero inteligente” por las apuestas absurdas que a veces hacen. Si bien un fondo de cobertura largo-corto puede ayudar a los inversores a compensar las ganancias, a menudo son tan malos para compensar las pérdidas como lo que llaman “dinero estúpido”. Por ejemplo, Melvin Capital perdió el 30% de su patrimonio neto en las primeras tres semanas de enero. Sin embargo, pasaron otros seis días (después de que las acciones ganaran otro 250%) para que el fondo de cobertura finalmente renunciara a su gigantesca posición. Desde entonces, otros fondos de cobertura han reemplazado a Melvin en este juego de alto riesgo “Go the Sizzling Potato” como si tratara de demostrar el punto de r / WallStreetBets de que los fondos de cobertura siempre intentarán ganar más dinero con inversores habituales para ganar si crees las probabilidades son correctas. GameStop también reveló la puerta giratoria detrás de los fondos de cobertura y los creadores de mercado. Cuando Ken Griffin’s Citadel LLC, un fondo de $ 35 mil millones rescató a Melvin Capital, los usuarios de Twitter se apresuraron a señalar que Citadel también tiene una operación de creación de mercado que solo sirve a Robinhood. A donde desde aqui Los inversores que busquen aprovechar el sistema financiero deben comprar fondos indexados y quedarse con ellos para siempre. Puede que no tenga la alegría de ver explotar un fondo de cobertura, pero las empresas de dinero minorista como Citadel encontrarán que los ingresos se están agotando. Pero para aquellos que quieran invertir sabiamente, esto es lo que deben considerar. Con el nuevo poder de los inversores minoristas, puede esperar que los vendedores en corto se lo piensen dos veces antes de vender un negocio. Andrew Left, de Citron Analysis, ya se ha comprometido a no volver a publicar informes cortos de vendedores. Otros fondos de cobertura están mirando con nerviosismo. Eso significa que las acciones calientes se moverán más rápido que nunca. Como los usuarios de Reddit aprendieron esta semana, no se necesita mucho para influir en los precios de las acciones si solo importa el comercio marginal. Y sin nadie dispuesto a vender acciones frente a una turba enfurecida, los picos de precios son cada vez más comunes. Puede esperar muchos ganadores y perdedores. Después de todo, el mercado de valores es principalmente un juego de suma fija. Para los inversores a largo plazo, sin embargo, la misma verdad sigue siendo válida: el camino hacia la riqueza constante siempre ha sido comprar un grupo de activos de alta calidad a un precio razonable. Practique esta disciplina con su carpeta principal y se divertirá mucho leyendo conmigo sobre los problemas y dificultades de los demás en r / WallStreetBets. En el momento de escribir este artículo, Tom Yeung tenía posiciones (ni directa ni indirectamente) en los valores identificados en este artículo. Tom Yeung, CFA, es un asesor de inversiones registrado comprometido a facilitar el mundo de la inversión. Más de InvestorPlace Por qué todo el mundo está invirtiendo en 5G Todos los FALSOS mejores selectores de acciones revelan su próximo ganador del 1,000% No importa si tiene $ 500 o $ 5 millones en ahorros. Hacerlo ahora. R / WallStreetBets de Reddit acaba de deshacerse de un fondo de cobertura. Te encantará lo que sigue. apareció por primera vez en InvestorPlace.

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