He aquí por qué a los policías de Ethereum no les importan las opciones de ETH de $ 40 millones que vencen el viernes

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En los últimos días, el precio de Bitcoin (BTC) subió en un pelo de $ 14,000, y Ether (ETH) siguió con un desempeño igualmente fuerte, pero la altcoin no superó el soporte fisiológico de $ 400.

Rendimiento de Bitcoin y Ethereum desde principios de año. Fuente: Datos de activos digitales

Aunque el precio del Ether está por debajo de 400 dólares, los datos sugieren que a los operadores no les preocupa que las opciones vencen el viernes. El optimismo de los inversores se mantuvo a pesar del reciente mal desempeño de los mercados financieros descentralizados (DeFi).

$ 80 millones en opciones de ether expiran este viernes, pero octubre nunca ha sido un argumento fuerte. Para empezar, ese número palidece en comparación con los números de diciembre y marzo de $ 282 millones.

Las opciones de ETH están abiertas. Fuente: Cointelegraph

Incluso con un vistazo más de cerca a la vista, las opciones de octubre están de alguna manera equilibradas entre opciones de compra y venta. Estos datos son una señal de un mercado indeciso que no es ni alcista ni bajista de forma aislada.

Opciones de ETH en octubre. Fuente: Deribit

Como muestran los datos anteriores, hay aproximadamente el mismo número de opciones de compra (name) que apuestan a precios de hasta 410 dólares estadounidenses que opciones de venta (put) que apuntan a precios más bajos. El escenario se vuelve aún más equilibrado después de agregar números de OKEx que favorecen las opciones de venta de 2.5,000 ETH.

El principal motivo de interés en las opciones de octubre es el inminente lanzamiento de ETH 2.zero para Ethereum. Para los inversores que deseen abrir apuestas apalancadas en este evento, las probabilidades son buenas de diciembre a marzo de 2021. Esta justificación se aplica tanto a los alcistas como a los bajistas y, por lo tanto, scale back en gran medida el apetito de los inversores por las opciones a corto plazo.

Opciones de diciembre de ETH. Fuente: Deribit

Al analizar las posiciones abiertas en diciembre de 200 millones de dólares, uno tiene una mejor concept de cómo se están posicionando los inversores para la próxima actualización de la crimson Ethereum. Las estrategias alcistas utilizan este "evento" para alrededor del 62% de estas opciones.

El precio de las opciones indica una tendencia al alza.

Para aquellos que no están familiarizados con el "delta" mencionado en estos gráficos, este indicador se toma del precio de las opciones del modelo de Black & Scholes. Representa la probabilidad matemática de que Ether esté por encima de este precio en la fecha de vencimiento de acuerdo con su volatilidad. Por ejemplo, el precio de la opción precise muestra una probabilidad del 33% de que el precio esté por encima de $ 460 el 25 de diciembre.

Los inversores luego comparan opciones de compra y venta con probabilidades similares. En un mercado equilibrado, los operadores deberían cobrar aproximadamente la misma prima con un delta del 25% (probabilidades) para ambas opciones.

Siempre que el mercado no quiere asumir ningún riesgo a la baja, el indicador cambia negativamente. Por otro lado, una compensación delta positiva del 10% indica que los operadores están cobrando menos primas (riesgo) por la protección al alza.

Opciones de three meses Desviación delta del 25%. Fuente: Skew

El gráfico anterior muestra un optimismo relativamente constante, ya que la desviación delta del 25% en los últimos dos meses fue de -11%. Si bien no es exagerado, ciertamente muestra que a pesar de la reciente falla en mantener los niveles de soporte de $ 400, el sentimiento no ha cambiado.